【导读】美股盘前，股价下跌存储芯片板块遭遇集体抛售，存储但主流机构观点认为，芯片AI驱动的股价下跌半导体周期尚未见顶，结构性短缺将持续至2028年。存储

中国基金报记者 李智

7月10日美股盘前，芯片三大股指期货走势分化：道琼斯指数期货微涨0.11%，股价下跌标普500指数期货下跌0.15%，存储纳斯达克100指数期货跌幅扩大至0.55%。芯片

受市场情绪影响，股价下跌半导体及存储芯片概念股在盘前交易中普遍下挫。存储闪迪（SanDisk）与英特尔（Intel）跌幅均超过2%，芯片美光科技（Micron）、股价下跌西部数据（Western Digital）、存储安森美半导体（ON Semiconductor）及迈威尔科技（Marvell）等核心标的芯片跌幅亦逾1%。

针对本轮科技板块的调整，多位分析师指出，这属于前期大幅上涨后的正常技术性修复。尽管短期股价波动，但多家主流机构重申看好市场前景，认为由人工智能（AI）驱动的新一轮科技周期远未见顶。

存储市场创纪录，短缺或持续至2028年

根据瑞银集团（UBS）于7月发布的《存储芯片月度报告》，全球存储芯片市场表现强劲。6月份全球存储芯片销售额攀升至创纪录的746亿美元，环比大幅增长31.7%。

瑞银分析指出，随着AI算力需求持续爆发，以及长期供应协议（LTA）谈判的推进，存储芯片市场的上行周期正在进一步巩固。报告预测，由于产能扩张滞后于需求增长，结构性供应不足的局面预计至少将延续至2028年中期。

在收入预测方面，瑞银预计2026年全年存储芯片行业总收入将达到9920亿美元；而到2027年，随着需求进一步释放，该数字预计将接近翻倍，达到1.76万亿美元。

高盛：两大见顶信号均未出现

高盛（Goldman Sachs）近期发布的研报也持乐观态度。报告强调，目前AI驱动的科技周期尚无见顶迹象，市场上既未出现“供给超越需求”的信号，也未出现“技术演进放缓”的迹象。

高盛指出，判断科技周期是否进入尾声，主要依据两个关键信号：
1. 供需关系逆转：半导体及电子元器件市场从供不应求转向供过于求；
2. 竞争逻辑转变：技术创新放缓，行业竞争从“性能驱动”回归“价格驱动”。

目前，上述两个信号均未显现。高盛认为，AI基础设施投资仍处于扩张阶段，未来物理AI（Physical AI）、边缘AI（Edge AI）等新应用场景的落地，将接棒AI服务器和数据中心建设，进一步延长本轮科技周期的寿命。

编辑：赵新亮

校对：纪元

制作：鹿米

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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